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第一章 证券投资分析概述1

第一节 证券投资分析的含义及目标2

考点1：证券投资分析的含义2

考点2：证券投资分析的目标——实现投资决策的科学性2

考点3：证券投资分析的目标——降低投资者的投资风险3

第二节 证券投资分析理论的发展与演化4

考点：证券投资分析理论的发展与演化4

第三节 证券投资主要分析方法和策略6

考点1：证券投资主要分析方法概述6

考点2：证券投资主要分析方法——基本分析法6

考点3：证券投资主要分析方法——技术分析法8

考点4：证券投资分析应注意的问题9

考点5：证券投资策略10

第四节 证券投资分析的信息来源11

考点1：证券投资分析的信息来源——政府部门11

考点2：证券投资分析的信息来源——证券交易所14

考点3：证券投资分析的信息来源——证券登记结算公司14

考点4：证券投资分析的信息来源——上市公司15

考点5：证券投资分析的信息来源——中介机构15

考点6：证券投资分析的信息来源——媒体16

考点7：证券投资分析的信息来源——其他来源16

第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法19

第一节 证券估值基本原理20

考点1：市场价格、内在价值、公允价值与安全边际20

考点2：证券估值方法21

第二节 债券估值分析22

考点1：债券现金流的确定22

考点2：债券报价形式22

考点3：利率期限结构的理论23

第三节 股票估值分析25

考点1：影响股票投资价值的内部因素25

考点2：影响股票投资价值的外部因素27

考点3：零增长模型27

考点4：股票市场价格计算方法——市盈率估价方法28

考点5：简单估计法——利用历史数据进行估计28

考点6：回归分析法29

考点7：市净率在股票价值估计上的应用29

第四节 金融衍生工具的投资价值分析30

考点1：金融期货的价值分析概述30

考点2：影响金融期货价格的主要因素31

考点3：金融期权的价值分析概述31

考点4：金融期权的价值分析——内在价值32

考点5：影响期权价格的主要因素33

考点6：可转换证券的价值35

考点7：可转换证券的转换平价37

考点8：权证的价值分析38

考点9：权证的杠杆作用39

第三章 宏观经济分析41

第一节 宏观经济分析概述42

考点1：宏观经济分析的意义42

考点2：宏观经济分析的基本方法及资料搜集43

考点3：国内生产总值44

考点4：工业增加值46

考点5：失业率47

考点6：通货膨胀47

考点7：国际收支49

考点8：投资指标49

考点9：消费指标50

考点10：金融指标——总量指标51

考点11：金融指标——利率52

考点12：金融指标——汇率54

考点13：财政指标54

第二节 宏观经济分析与证券市场56

考点1：宏观经济运行对证券市场的影响56

考点2：国内生产总值变动57

考点3：经济周期变动59

考点4：通货变动59

考点5：财政政策的手段及其对证券市场的影响61

考点6：财政政策的种类及其对证券市场的影响62

考点7：货币政策及其作用63

考点8：货币政策工具63

考点9：货币政策的运作65

考点10：货币政策对证券市场的影响66

考点11：收入政策概述67

考点12：我国收入政策的变化及其对证券市场的影响68

考点13：国际金融市场环境分析概述69

考点14：国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场69

考点15：国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场70

第三节 证券市场的供求关系71

考点1：证券市场的供求关系概述71

考点2：证券市场的供给方71

考点3：证券市场的需求方72

考点4：上市公司质量73

考点5：上市公司数量73

考点6：宏观经济环境74

考点7：政策因素74

考点8：资本市场的逐步对外开放75

考点9：股权分置改革76

考点10：《证券法》和《公司法》的重新修订78

考点11：融资融券业务78

第四章 行业分析81

第一节 行业分析概述82

考点1：行业的含义82

考点2：行业分析的意义82

考点3：行业划分的方法——道·琼斯分类法83

考点4：行业划分的方法——标准行业分类法84

考点5：行业划分的方法——我国国民经济的行业分类84

考点6：行业划分的方法——我国上市公司的行业分类85

考点7：行业划分的方法——上海证券交易所上市公司行业分类调整86

第二节 行业的一般特征分析87

考点1：完全竞争87

考点2：垄断竞争88

考点3：寡头垄断89

考点4：完全垄断90

考点5：行业竞争结构91

考点6：增长型行业91

考点7：周期型行业92

考点8：防守型行业93

考点9：幼稚期93

考点10：成长期94

考点11：成熟期95

考点12：衰退期96

第三节 影响行业兴衰的主要因素98

考点1：影响行业兴衰的主要因素概述98

考点2：当前技术进步的行业特征99

考点3：技术进步对行业的影响99

考点4：产业政策概述100

考点5：产业结构政策100

考点6：产业组织政策101

考点7：产业布局政策102

考点8：我国目前的主要产业政策102

考点9：产业组织创新103

考点10：经济全球化的主要表现104

第四节 行业分析的方法105

考点1：历史资料研究法105

考点2：调查研究法106

考点3：归纳与演绎法107

考点4：比较研究法概述108

考点5：行业增长横向比较108

考点6：数理统计法概述110

考点7：数理统计法——相关分析110

考点8：数理统计法——时间数列110

第五章 公司分析113

第一节 公司分析概述115

考点：公司与上市公司的含义115

第二节 公司基本分析115

考点1：公司行业地位分析115

考点2：公司经济区位分析116

考点3：产品的竞争能力117

考点4：产品的市场占有情况118

考点5：公司法人治理结构119

考点6：公司经理层的素质120

考点7：公司经营战略分析121

考点8：公司规模变动特征及扩张潜力分析121

第三节 公司财务分析121

考点1：资产负债表121

考点2：利润表122

考点3：现金流量表123

考点4：公司财务报表分析的主要目的123

考点5：公司财务报表分析的分析方法与原则124

考点6：变现能力分析125

考点7：营运能力分析127

考点8：资产负债率129

考点9：已获利息倍数130

考点10：影响长期偿债能力的其他因素131

考点11：盈利能力分析——营业净利率131

考点12：盈利能力分析——营业毛利率132

考点13：投资收益分析——每股收益133

考点14：投资收益分析——每股净资产133

考点15：现金流量分析——流动性分析134

考点16：现金流量分析——财务弹性分析134

考点17：收益质量分析135

考点18：会计报表附注项目136

考点19：对会计报表附注项目的分析136

考点20：对变现能力比率的影响137

考点21：对运营能力比率的影响138

考点22：公司财务状况的综合分析——沃尔评分法139

考点23：公司财务状况的综合分析——综合评价方法139

考点24：EVA？与传统会计方法的区别140

考点25：EVA？的计算140

考点26：EVA？市场增加值——MVA141

考点27：财务报表数据的准确性、真实性与可靠性142

考点28：财务分析结果的预测性调整142

第四节 公司重大事项分析142

考点1：资产重组对公司的影响142

考点2：资产重组常用的评估方法——市场法144

考点3：重置成本法及其理论依据144

考点4：收益现值法中各项指标的确定145

考点5：关联交易方式146

考点6：关联交易对公司的影响147

考点7：税收政策的变化及其对公司的影响148

第六章 证券投资技术分析151

第一节 证券投资技术分析概述152

考点1：技术分析的基本假设152

考点2：技术分析的要素153

考点3：技术分析的理论基础——道氏理论的形成过程154

考点4：技术分析的理论基础——道氏理论的主要原理154

考点5：技术分析方法的分类155

考点6：技术分析必须与基本分析结合起来使用156

考点7：多种技术分析方法综合研判157

第二节 证券投资技术分析主要理论157

考点1：K线的画法和主要形状157

考点2：K线的组合应用158

考点3：切线理论——趋势分析160

考点4：切线理论——支撑线和压力线160

考点5：切线理论——趋势线162

考点6：股价的移动规律和两种形态类型164

考点7：反转突破形态概述165

考点8：头肩形态165

考点9：双重顶形态和双重底形态166

考点10：圆弧形态166

考点11：喇叭形167

考点12：三角形整理形态168

考点13：旗形和楔形169

考点14：缺口170

考点15：波浪理论的基本思想171

考点16：波浪理论的主要原理172

考点17：成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则172

考点18：涨跌停板制度下量价关系分析174

第三节 证券投资技术分析主要技术指标175

考点1：技术指标的分类175

考点2：MA（移动平均线）175

考点3：MACD（指数平滑异同移动平均线）177

考点4：WMS（威廉指标）的应用法则178

考点5：KDJ（随机指标）179

考点6：RSI（相对强弱指标）的应用法则180

考点7：BIAS（乖离率指标）的应用法则181

考点8：PSY（心理线指标）182

考点9：ADL（腾落指数）的应用法则183

考点10：ADR（涨跌比指标）的应用法则184

考点11：OBOS（超买超卖指标）的应用法则185

第七章 证券组合管理理论187

第一节 证券组合管理概述188

考点1：证券组合管理概述188

考点2：证券组合的含义和类型188

考点3：证券组合管理的意义和特点190

考点4：证券组合管理的基本步骤190

考点5：现代证券组合理论的产生193

考点6：现代证券组合理论的发展193

第二节 证券组合分析194

考点1：证券组合的可行域194

考点2：证券组合的有效边界195

考点3：投资者的个人偏好与无差异曲线196

考点4：最优证券组合的选择197

第三节 资本资产定价模型198

考点1：假设条件198

考点2：切点证券组合T的经济意义199

考点3：资本市场线方程201

考点4：β系数的含义201

考点5：β系数的应用202

考点6：资本资产定价模型的应用——资源配置203

考点7：资本资产定价模型的有效性203

第四节 套利定价理论204

考点1：套利定价的基本原理——假设条件204

考点2：套利定价的基本原理——套利定价模型204

第五节 证券组合的业绩评估205

考点1：业绩评估原则205

考点2：Jensen（詹森）指数206

考点3：Treynor（特雷诺）指数207

考点4：Sharpe（夏普）指数208

考点5：业绩评估应注意的问题209

第六节 债券资产组合管理210

考点1：债券资产组合管理概述210

考点2：久期210

考点3：久期在投资实践中的应用211

考点4：久期的缺陷212

考点5：凸性213

考点6：被动管理213

考点7：单一支付负债下的资产免疫策略（利率消毒）214

考点8：主动债券组合管理215

第八章 金融工程应用分析217

第一节 金融工程概述218

考点1：金融工程的基本概念218

考点2：金融工程的核心分析原理219

考点3：金融工程的核心分析技术219

考点4：金融工程运作220

考点5：公司金融220

考点6：风险管理221

第二节 期货的套期保值与套利222

考点1：套期保值基本概念与原理222

考点2：套期保值方向223

考点3：基差对套期保值效果的影响224

考点4：股指期货的套期保值交易224

考点5：套期保值的原则226

考点6：套利的基本原理227

考点7：套利交易对期货市场的作用229

考点8：套利的风险230

考点9：期现套利231

考点10：市场内价差套利232

考点11：跨品种价差套利233

第三节 风险管理VaR方法233

考点1：VaR方法的历史演变233

考点2：VaR计算的基本原理235

考点3：VaR的主要计算方法236

考点4：风险监管237

第九章 证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问239

第一节 证券投资咨询业务240

考点1：证券分析师和证券投资顾问240

考点2：证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系240

考点3：证券公司发布证券研究报告的基本模式和流程管理241

考点4：证券投资咨询机构发布证券研究报告的业务模式242

考点5：证券投资顾问与证券经纪人具有不同的法律定位242

考点6：证券投资顾问业务与财务顾问、证券承销保荐业务的关系243

第二节 证券投资咨询相关法律法规及规范制度244

考点1：《证券法》有关内容244

考点2：《关于发布证券研究报告暂行规定》244

考点3：《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》相关内容247

考点4：《证券公司内部控制指引》相关内容247

考点5：证券投资咨询行业职业规范248

考点6：投资分析师总要求249

考点7：投资分析师道德规范三大原则249

考点8：投资分析师执业行为操作规则249

考点9：投资分析师执业纪律250

第三节 证券分析师自律组织252

考点1：中国证券分析师自律组织252

考点2：国际注册投资分析师组织253

考点3：亚洲的证券分析师组织254

考点4：CFA协会255

考点5：拉丁美洲的证券分析师组织256